1. LA IMPORTANCIA DE LOS DATOS, LA DIVULGACIÓN Y LA INFORMACIÓN

1.1 Los reguladores financieros mundiales y los marcos normativos voluntarios están convergiendo en torno a medidas concretas para mejorar la calidad y la cobertura de los datos.  Estos requisitos van más allá de la información relacionada con el clima e incorporan también factores ambientales y sociales más amplios.  La divulgación de datos ASG de alta calidad para los inversores seguirá impulsando las decisiones de inversión, los hábitos de gasto de los consumidores y el cumplimiento de la normativa.  

1.2 Estos datos no sólo son importantes para acceder a la financiación y cumplir la normativa; los datos fiables también mostrarán a una empresa sus riesgos y oportunidades y le permitirán facilitar una estrategia empresarial sólida que incluya la gestión de riesgos ASG.  El aumento de la recopilación y divulgación de datos tiene un efecto correlativo.  Las empresas y los gobiernos están utilizando tecnologías basadas en datos, como la inteligencia artificial y el aprendizaje automático, para supervisar y mejorar el cumplimiento de las normas medioambientales y la seguridad de los trabajadores, al tiempo que aumentan la eficiencia operativa.

1.3 Existe un conjunto creciente de leyes y reglamentos que regulan la divulgación de datos medioambientales y relacionados con el clima, cuyo objetivo es, cada vez más, examinar las afirmaciones ecológicas y exigir la verdadera integración de la sostenibilidad en la toma de decisiones de inversión.  Entre ellas se incluye la presentación de informes de acuerdo con la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) y el UK Stewardship Code en el Reino Unido, así como el Reglamento de la UE sobre divulgación de las finanzas sostenibles.  Los EE.UU. también han introducido cambios en su régimen de divulgación relacionada con el clima, y la Comisión de Valores de los EE.UU. (SEC) ha propuesto modificaciones de las normas para "mejorar la divulgación de los emisores sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima". 

1.4 Estos requisitos legales se superponen a las expectativas de los inversores, a las mejores prácticas del mercado y a las normas voluntarias de información "blanda", como el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, la Iniciativa para la Transparencia de la Industria Extractiva y la UNPRI.  Tanto si la ley les obliga a informar como si los inversores y las partes interesadas les animan a hacerlo, los consejos de administración deben asegurarse de que están en condiciones de gestionar la información sobre ASG.  

1.5 A medida que los requisitos de divulgación se vuelven más onerosos, las políticas actuales de ASG deben ser revisadas, la responsabilidad del desempeño de ASG debe ser claramente delegada, y las Juntas deben considerar si sus prácticas actuales de presentación de informes y recopilación de información de ASG apoyan adecuadamente las obligaciones legales, la marca y los compromisos más amplios de ASG.

2. EL AUGE DE LA CUESTIÓN SOCIAL Y DE GOBIERNO, CON ESPECIAL ATENCIÓN A LA DIVERSIDAD (D&I) Y LOS DERECHOS HUMANOS

2.1 Acontecimientos como la pandemia del COVID-19 y el movimiento Black Lives Matter han generado un impulso sin precedentes para que las partes interesadas de las empresas exijan que los consejos de administración tomen medidas en una amplia gama de cuestiones sociales y de gobernanza. Dos áreas, los derechos humanos y la diversidad y la inclusión (D&I), merecen una atención especial para las empresas.  

2.2 Es probable que los derechos humanos y la responsabilidad de las empresas por los impactos que tienen a través de sus ventas, cadena de suministro y operaciones sean objeto de nuevas leyes que pueden cambiar los límites de la responsabilidad empresarial en el ámbito social.  La prevención de los impactos adversos sobre los derechos humanos en el contexto de las empresas mundiales, antes considerada por algunos como una tarea para las campañas de las ONG y las iniciativas de RSE, está siendo abordada cada vez más por la legislación, incluida la propuesta de una nueva legislación obligatoria de diligencia debida en materia de derechos humanos a nivel de la UE, el primer régimen de sanciones de la UE en materia de derechos humanos, y la Ley de Prevención del Trabajo Forzoso en los EE.UU., que aborda los bienes fabricados con trabajo forzado en la cadena de suministro.

2.3 Esta atención a las cuestiones sociales se convertirá cada vez más en una cuestión de bancabilidad: las principales empresas de inversión y los gestores de activos han señalado que exigirán a las empresas que revelen datos sobre la diversidad, y existe el correspondiente aumento del activismo de los accionistas en relación con la diversidad y la cultura laboral en las grandes organizaciones.  Además de la información sobre la brecha salarial de género para las empresas del Reino Unido desde 2017 (aunque con una pausa durante la pandemia de COVID-19), algunas empresas están divulgando datos de remuneración por origen étnico de forma voluntaria, con peticiones para que esto sea obligatorio.  También se están introduciendo requisitos de información más amplios; las empresas que cotizan en el mercado de valores Nasdaq podrían estar pronto sujetas a un requisito de "cumplir o explicar" para tener dos miembros del Consejo de Administración que pertenezcan a grupos infrarrepresentados.  

2.4 En respuesta a la nueva normativa, al "crowd-reg" y al creciente activismo de los accionistas, las estructuras de gobierno deben promover la transparencia, la confianza, la diversidad y la integridad.  Las empresas deben cumplir con estas expectativas sin exagerar ni dejar de cumplir sus promesas.

3. LA COP26 Y LOS COMPROMISOS CLIMÁTICOS

3.1 A medida que el planeta trata de hacer frente a la crisis climática, se esperan conversaciones cada vez más complejas sobre la resiliencia climática, la importancia de la biodiversidad y la financiación de la transición energética. Todas las empresas deben actuar ahora para garantizar que cumplen las exigencias de los reguladores, sus empleados, accionistas y otras partes interesadas.  Las empresas deben demostrar que cuentan con planes de transición creíbles que incluyan objetivos suficientemente ambiciosos y que sean innovadores en su enfoque para abordar el cambio climático y la pérdida de biodiversidad.  Las acusaciones de lavado verde o de falta de autenticidad pueden hacer descarrilar a una empresa, por lo que unos sistemas sólidos que produzcan datos fiables y con base científica deberían ser una parte esencial de los procesos de fijación de objetivos y de información de cualquier consejo de administración.  

3.2 Por último, la COP26 ha dado forma a la respuesta mundial al cambio climático y ha modificado el panorama en el que operan las empresas.  Los temas clave debatidos en la COP26 afectan a todas las empresas y a sus partes interesadas, y las principales enseñanzas de la conferencia deberían tenerse en cuenta en cualquier fijación de objetivos y en las estrategias empresariales de cara al futuro. Estas consideraciones incluyen: 

(a) se espera que la mayor presión sobre los gobiernos para legislar sobre el cambio climático suponga una mayor carga normativa y económica para las empresas para adaptarse, especialmente para las empresas que operan en los países que firmaron el Pacto Climático de Glasgow;

(b) la necesidad de que las empresas adopten medidas sustanciales para mitigar el riesgo de activismo ante el cambio climático;

(c) las nuevas reformas de la financiación verde tendrán un efecto en cadena tanto para los prestatarios como para los emisores a través de su balance;

(d) se han acordado las normas para un marco de mercado mundial de compensaciones de carbono y comercio de emisiones, creando un nuevo marco para un sistema centralizado por el que los países pueden comerciar con créditos para ayudar a cumplir sus objetivos de descarbonización; y  

(e) Se han prometido 19.200 millones de dólares de fondos públicos y privados para acabar con la deforestación y revertirla, con el objetivo de que la reversión comience en 2030. En particular, la Alianza Financiera de Glasgow para el Cero Neto (formada por más de 450 empresas que representan ~130 billones de dólares, o el 40% de los activos financieros mundiales bajo gestión) se comprometió a lograr y entregar el cero neto para 2050, y marcó un cambio significativo para que los fondos privados formen parte de la solución a la crisis climática. 

El incumplimiento de las expectativas en materia de ASG puede provocar un grave daño a la reputación, desviar el tiempo de la dirección y limitar la inversión, por lo que las empresas deben ser proactivas a la hora de comprometerse con las partes interesadas y gestionar su trayectoria en materia de ASG. Esto, a su vez, permitirá obtener un rendimiento sólido y un crecimiento sostenible a largo plazo. Póngase en contacto con nosotros para obtener más información y para que le ayudemos a navegar por los retos y las oportunidades del nuevo entorno empresarial que da tanta importancia a las cuestiones ASG.