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En 1910, Malasia había descubierto por primera vez su primer pozo de petróleo en la cima de Canada Hill en Miri, Sarawak

El descubrimiento fue descubierto por Shell y en 1914, Shell había construido la primera refinería de petróleo de Malasia. En 1974, se creó una empresa nacional de petróleo y gas, Petroliam Nasional Berhad ("PETRONAS"), para llevar a cabo la exploración y producción de petróleo y gas en Malasia. La Ley de Desarrollo Petrolero de 1974 ("la Ley"), confirió a PETRONAS toda la propiedad, los derechos exclusivos, los poderes, las libertades y los privilegios de explorar y explotar los recursos petrolíferos, ya sea en tierra o en el mar. 

PETRONAS tiene el derecho de otorgar licencias a las empresas de petróleo y gas para llevar a cabo actividades de exploración, desarrollo y producción de petróleo y gas en el país. 

Las compañías operan bajo los términos de Acuerdos de Producción Compartida ("PSA") o Contratos de Producción Compartida ("PSC") y Acuerdos de Operación Conjunta ("JOA") con Petronas Carigali Sdn Bhd ("PCSB"), una subsidiaria de propiedad absoluta de PETRONAS, en el desarrollo de los Bloques Petroleros de Malasia, a lo largo de toda la cadena de valor upstream.

Estos contratos crean relaciones contractuales entre PETRONAS y las empresas de exploración y prospección de petróleo (contratistas). Los contratistas están autorizados a desarrollar nuevos terrenos de petróleo y gas en un área definida y por un período determinado en relación con el porcentaje de producción de petróleo y gas que recibirá cada parte después de que las partes hayan recuperado una cantidad específica de costes y gastos. 

El PSC es un contrato que rige las actividades en cualquier actividad de petróleo y gas corriente en Malasia. Establece los términos, condiciones, derechos y responsabilidades de las partes involucradas. Un PSC típico especifica, entre otras cosas, el alcance y la duración del contrato, las condiciones fiscales, el mapa del área del contrato, los compromisos mínimos de trabajo y los compromisos financieros mínimos, los intereses de participación de los contratistas, la conducción de la gestión de las operaciones, los requisitos para la programación y la presupuestación del trabajo, los métodos de segregación y valoración de los hidrocarburos, y el mecanismo de recuperación de costos. 

El CSP se basa en una fórmula sencilla, es decir, el contratista aporta todo el capital asociado a la exploración y el desarrollo de los recursos petroleros. A cambio, si los esfuerzos de exploración y desarrollo tienen éxito, el gobierno permite al contratista recuperar los costos mediante la venta del petróleo y/o el gas y paga al contratista una cuota basada en un porcentaje de los ingresos restantes. Esta tasa suele estar sujeta a impuestos y toda la producción pertenecerá al gobierno.

Hay 4 tipos de exploración actual de PSC:

i) PSC de ingresos-sobre-costes para la profundidad del agua por debajo de los 200 metros;

(ii) PSC de aguas profundas para la profundidad del agua entre 200 metros y 1000 metros;

iii) PSC en aguas ultraprofundas para la profundidad del agua más allá de los 1.000 metros; y 

iv) PSC de alta presión y alta temperatura. 

Hasta la fecha, hay más de setenta (70) contratistas de PSC en Malasia y entre los principales actores se encuentran PCSB, ExxonMobil, Esso Production Malaysia, Shell Sabah Selatan, Lundin Malaysia, Sarawak Shell Berhad, Sante Fe Energy, Nippon Oil, Amareda Hess, Murphy Sarawak, Mobil, JAPEX, NORSK Hydro, Mitsubishi Corp, Petrofac, Newfields, Talisman y ConocoPhillips. Sin embargo, PCSB, Shell y ExxonMobil dominan la exploración y producción de Malasia ("E&P") con el 43%, el 22% y el 16% respectivamente, lo que representa más del 80% de la producción total de Malasia.

Desde su creación en 1976, el plan de PSC ha contribuido al descubrimiento de 22.200 millones de barriles equivalentes de petróleo (BBOE) de recursos de petróleo y gas en Malasia, de los cuales catorce (14) BBOE de petróleo y gas se produjeron en 132 yacimientos, según los datos de PETRONAS. El esquema también atrajo 75.400 millones de dólares (330.000 millones de MYR) en inversiones totales de corriente arriba, incluyendo la construcción de 10 terminales, 320 plataformas marítimas y 7.000 kilómetros (4.350 millas) de tuberías de corriente arriba.

Desde el punto de vista económico, el esquema de PSC generó alrededor del veinte por ciento (20%) del producto interno bruto de Malasia en 2012. Los 27 contratistas del PSC en el país crearon puestos de trabajo para 20.000 personas, mientras que el esquema creó oportunidades de negocio para más de 4.000 empresas de servicios de petróleo y gas en Malasia.